Você já deve ter ouvido a notícia: a partir de julho de 2025, LCIs e LCAs não serão mais totalmente isentos de imposto de renda. E agora, o que fazer? Vale a pena continuar investindo nesses papéis? Ou é melhor migrar para CDBs? Vamos conversar sobre isso!
Primeiro, vamos entender o que está acontecendo. O governo anunciou que vai passar a cobrar 5% de Imposto de Renda sobre os rendimentos de LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio), que até então eram totalmente isentos.
Além disso, para CDBs e outros títulos de renda fixa, a proposta é unificar a alíquota em 17,5%, acabando com a tabela regressiva atual que varia de 22,5% a 15% dependendo do prazo.
Mas calma! Não precisa sair correndo para resgatar seus investimentos. Essas mudanças só valerão para novos investimentos feitos a partir de 2026. Ou seja, se você investir em LCI ou LCA até 31 de dezembro de 2025, continuará com a isenção total, mesmo que resgate o dinheiro anos depois.
Vamos fazer as contas juntos. Imagine uma LCI que rende 90% do CDI. Hoje, com isenção total, se o CDI estiver em 14,75% ao ano, você embolsa exatamente 13,28% ao ano (90% de 14,75%).
Com a nova tributação de 5%, esse mesmo investimento vai render 12,61% líquidos ao ano. Parece pouco, mas em um investimento de R$ 10.000,00 por um ano, a diferença é de R$ 66,38 que vão para o Leão.
Essa é a pergunta de um milhão de reais! E a resposta é: depende da taxa.
Para facilitar sua vida, preparei uma tabela que mostra quanto um CDB precisaria render para equivaler a uma LCI/LCA em diferentes cenários:
| Rentabilidade LCI/LCA | Equivalente em CDB (Cenário Atual) | Equivalente em CDB (Novo Cenário) |
| 80% do CDI | 94,1% do CDI | 92,1% do CDI |
| 85% do CDI | 100,0% do CDI | 97,9% do CDI |
| 90% do CDI | 105,9% do CDI | 103,6% do CDI |
| 95% do CDI | 111,8% do CDI | 109,4% do CDI |
| 100% do CDI | 117,6% do CDI | 115,2% do CDI |
Veja só como a diferença diminui! Hoje, uma LCI de 90% do CDI equivale a um CDB de cerca de 106% do CDI. Com a nova tributação, vai equivaler a um CDB de aproximadamente 104% do CDI.
Se você gosta de fazer suas próprias contas (eu sei que tem gente que adora!), vou te ensinar uma fórmula simples:
Para o cenário atual (LCI/LCA isentos):
CDB equivalente = Taxa LCI/LCA ÷ (1 – alíquota IR do CDB)
Para o novo cenário (LCI/LCA com 5% de IR):
CDB equivalente = [Taxa LCI/LCA × (1 – 0,05)] ÷ (1 – alíquota IR do CDB)
Vamos aplicar? Para uma LCI de 85% do CDI com 5% de IR equivaler a um CDB com alíquota única de 17,5%:
• CDB equivalente = [85% × 0,95] ÷ 0,825 = 80,75% ÷ 0,825 = 97,88% do CDI
Não é só o imposto que importa na hora de escolher entre LCI/LCA e CDB. Outros fatores podem pesar na sua decisão:
1.Liquidez: Muitos CDBs oferecem liquidez diária, enquanto LCIs e LCAs geralmente têm carência de 90 dias ou mais.
2.Emissor: Tanto LCI/LCA quanto CDB contam com a garantia do FGC até R$ 250 mil, mas é sempre bom verificar a saúde financeira da instituição emissora.
3.Disponibilidade: Nem sempre você encontrará LCIs e LCAs com as taxas ideais no momento em que quiser investir.
Vamos supor que você tenha R$ 10.000 para investir por um ano, com o CDI atual a 14,75% ao ano:
| Tipo de Investimento | Taxa | Rendimento Bruto | Imposto | Rendimento Líquido | Montante Final |
| LCI/LCA (atual) | 90% do CDI | R$ 1.327,50 | R$ 0,00 (0%) | R$ 1.327,50 | R$ 11.327,50 |
| LCI/LCA (novo) | 90% do CDI | R$ 1.327,50 | R$ 66,38 (5%) | R$ 1.261,12 | R$ 11.261,12 |
| CDB (atual) | 110% do CDI | R$ 1.622,50 | R$ 283,94 (17,5%) | R$ 1.338,56 | R$ 11.338,56 |
| CDB (novo) | 110% do CDI | R$ 1.622,50 | R$ 283,94 (17,5%) | R$ 1.338,56 | R$ 11.338,56 |
Como você pode ver, um CDB a 110% do CDI ainda renderá um pouquinho mais que uma LCI a 90% do CDI, mesmo após a nova tributação. A diferença é de apenas R$ 77,44 no montante final após um ano, o que representa cerca de 0,7% do valor investido.
Se você já tem LCIs e LCAs na carteira, fique tranquilo! Eles continuarão isentos de imposto.
Para novos investimentos, aproveite o período até o final de 2025 para garantir a isenção total. Depois disso, compare sempre as taxas oferecidas entre LCI/LCA e CDB antes de decidir.
Uma dica de ouro: use a tabela de equivalência que compartilhei para fazer comparações justas. Não se deixe enganar por taxas aparentemente mais atrativas sem considerar o impacto dos impostos!
Mesmo com a nova tributação, acredito que LCIs e LCAs continuarão sendo opções interessantes para diversificar a carteira de renda fixa. A alíquota de 5% ainda é bem menor que os 17,5% dos CDBs, mantendo parte da vantagem tributária.
No entanto, a diferença menor pode fazer com que outros fatores, como liquidez e facilidade de acesso, ganhem mais peso na decisão. É possível que vejamos uma migração parcial para CDBs, especialmente aqueles com liquidez diária e taxas atrativas.
O mais importante é não tomar decisões precipitadas. Faça as contas, compare as opções disponíveis e escolha o que faz mais sentido para seus objetivos financeiros.
E você, já tinha pensado sobre como essas mudanças vão afetar seus investimentos? Deixe seu comentário e vamos conversar mais sobre isso!
Artigo atualizado em 11 de junho de 2025 com as informações mais recentes sobre as mudanças tributárias em LCI e LCA.
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